فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

تعداد صفحه:83

فهرست مطالب :

چكيده: 1

مقدمه: 2

فصل اول: كليات تحقیق

1-1 مقدمه 4

2-1 تاریخچه مطالعاتی. 4

3-1. بيان مسئله 6

1. چهارچوب نظری تحقیق : 9

5-1. فرضيه هاي تحقيق: 10

6-1. اهداف تحقيق. 10

7- 1. حدود مطالعاتی. 11

8-1. تعریف واژه ها و اصطلاحات.. 11

فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق

1-2 مقدمه 14

2-2. مفاهیم و تعاریف حاکمیت شرکتی. 16

3-2. سیستمهای حاکمیت شرکتی. 18

4-2. مالکیت سهام مدیريت.. 21

1-4-2 تعريف مالکیت سهام مدیريت: 21

2-4-2. مالکیت سهام مدیريت و همسویی منافع: 21

3-4- 2. مالکیت سهام مدیريت وقرارداد موثر: 22

5-2 سهامداران عمده 22

6-2. پايداري سود(ثبات سود) 24

7-2. هموارسازي سود و كيفيت اقلام تعهدي. 26

8-2. اقلام تعهدي و شيوه اندازه گيري آن ها 29

1-8-2. دارايي ها و شيوه ي اندازه گيري آنها 31

2-8-2. بدهي ها و شيوه اندازه گيري آن ها 35

9-2 پیشینه تحقیق. 36

1-9-2 تحقيقات انجام شده در ساير كشورها پيرامون موضوع تحقيق. 36

2-9-2 تحقيقات انجام شده در ايران پيرامون موضوع تحقيق. 41

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه 46

2-3. روش تحقیق. 46

3-3. فرضیههای تحقیق. 47

4-3 مدل تحقيق: 49

5-3. جامعه و نمونه آماری تحقیق. 49

6-3 . تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق. 50

1-6-3. متغیر وابسته : 50

2-6-3. متغیرهاي مستقل: 50

3-6-3. متغیرهای کنترلي: 52

7-3. روش و ابزار گردآوری اطلاعات.. 53

8-3. روش تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه ها 54

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏ 58

2-4. آمار توصيفي. 59

3-4. آزمون نرمال بودن. 61

4-4. بررسي اعتبار مدل. 62

5-4. آزمون فرضیه های تحقیق. 62

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5 مقدمه 68

2-5. خلاصه تحقیق. 68

3-5. ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها 70

4-5. پیشنهادات کاربردی. 71

5-5. پیشنهادات برای تحقیقات آتی. 72

6-5. محدودیت های تحقيق. 73

پیوست ها

منابع و ماخذ

منابع فارسي: 77

منابع لاتین: 80

چکیده انگلیسی: 83

فهرست جداول :

جدول 1-4 : آمار توصیفی داده ها 60

جدول 2-4 آزمون کلموگروف اسمیرنوف.. 61

جدول 3-4 نتیجه آزمون فرضیه اول. 63

جدول 4-4 نتیجه آزمون فرضیه دوم 64

جدول 5-4 نتیجه آزمون فرضیه سوم 65

چکیده :

سود گزارش شده از جمله اطلاعات مالي مهمي است كه در هنگام تصميم گيري توسط افراد در نظر گرفته مي شود،همچنين اقلام تعهدي آسانتر از جريانات نقدي دستخوش تغيير و دستكاري مي شوند، از اين رو مديريت مي تواند منجر به افزايش زمينه اشتباهات در اقلام تعهدي گردد. حاکمیت شرکتی با مکانیزم های برون سازمانی ومکانیزم های درون سازمانی می تواند منجر به افزایش قابلیت اتکاﺀ اطلاعات، ازجمله کیفیت سود و در نتیجه افزایش اعتماد سرمایه گذاران گردد. چارچوب هاي نظري مطرح شده درباره مكانيزم هاي درون و برون سازماني، مالكيت مديريت(مالكيت سهام مديريت) را به عنوان يكي از مولفه هاي نظارتي درون سازمان معرفي مي كند. يكي از راه حل هايي كه از طريق آن، حاكميت شركتي مي تواند اثر با اهميتي به ثبات سود و كيفيت اقلام تعهدي حسابداري داشته باشد، آن است كه مكانيزم هاي قوي حاكميت شركتي بايد انگيزه ها يا فرصت هاي مربوط به مديريت سود راكاهش دهد و در نتيجه به كاهش سطح اشتباهات در اقلام تعهدي و افزايش ثبات سود گردد.

بنابر اين هدف اين تحقيق ارزيابي اثر مالكيت سهام مديرانه بر ارتباط بين ثبات سود و اقلام تعهدي ميباشد.

باتوجه به فرضيه هاي مطرح شده در اين تحقيق،مشخص گرديد كه اقلام تعهدي در مقايسه بااقلام نقدي از ثبات كمتري برخوردار مي باشند و اقلام تعهدي با قابليت اتكاي كمتر درمقايسه با اقلام تعهدي با قابليت اتكاي بيشتر ازثبات كمتري برخوردارندهمچنين ارتباط بين مالكيت سهام مديریت و ثبات سود غير خطي(غيرمستقيم) مي باشد.

تداوم انقلاب صنعتي در قرن نوزدهم، ايجاد كارخانه هاي بزرگ و اجراي طرحهاي عظيم صنعتي نيازمند سرمايه هاي كلان بود. تأمين چنين سرمايه هايي از امكانات مالي يك يا چند سرمايه گذار فراتر بود و از سوئي، يك يا چند سرمايه دار نيز آمادگي پذيرفتن خطر تجاري چنين فعاليتهاي بزرگي را نداشتند. از اين رو، شركتهايي شكل گرفت كه مسئوليت صاحبان سرمايه آنها محدود به مبلغ سرمايه گذاريشان بود و در قالب چنين مشاركتهايي، سرمايه هاي كوچك تجهيز و راه حل مناسبي براي تأمين سرمايه هاي كلان و توزيع مخاطرات تجاري فراهم آمد. سرمايه هاي چنين شركتهايي به سهام تقسيم و سهام آنها قابل نقل و انتقال بود. رواج معاملات سهام باعث رونق بازار سرمايه و مشاركت صاحبان سرمايه هاي كوچك در اين بازار شد. تنظيم نحوه اداره شركتهاي سهامي وروابط بين صاحبان سهام از طريق وضع قوانين و مقررات توسط دولتها، نظم يافتن بخشي ازمعاملات اوراق بهاداربا ايجاد بورسهاي اوراق بهادار از جمله عوامل ديگري بودند كه به تشكيل شركتهاي سهامي وفزوني سرمايه گذاراني انجاميد كه نه مستقيماً در اداره شركتها مشاركت داشتند و نه داراي چنين تمايلي بودند. شركتهاي سهامي توسط هيئت مديره اي اداره مي شود كه معمولاً از سهامداران بزرگ تشكيل شده و منتخب آنان هستند. ادامه فرآيند تحول در مناسبات مالكيت و اداره سرمايه در كشورهاي توسعه يافته صنعتي به پيدايش گروه تازه اي از مديران كار آزموده و حرفه اي انجاميد كه در عين اقتدار كامل در اداره واحدهاي اقتصادي، گاه در سرمايه آنها سهمي داشتند.

در اين فصل، به ارائه بيان مسئله، ضرورت تحقيق، اهداف تحقيق، فرضيه هاي تحقيق، روش تحقيق، جامعه ونمونه آماري تحقيق، ابزارگردآوري داده ها، ابزار تجزيه و تحليل داده ها، قلمروتحقیق و تعاريف واژه ها و اصطلاحات پرداخته مي شود.

2-1تاریخچه مطالعاتی

1- جنسن (1986) در تحقیق خود تحت عنوان "هزینه­های نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد، تأمین مالی شرکت و قبضه مالکیت" پیش­بینی نمود که وقتی مدیران جریان­ها نقدی آزاد بیشتری در دسترس داشته باشند، رفتارهای فرصت­طلبانه­ای از جمله سرمایه­گذاری در پروژه­ها با خالص جریان­ها نقدی کمتر، تلاش برای ایجاد درآمد، انجام هزینه­های اضافی، تلف کردن عایدی­ها و مواردی از این قبیل را انجام می­دهند. به عنوان مثال، خرید دارایی­هایی که درآمد تولید نمی­کنند، ایجاد فرصت­های شغلی افراطی و استفادۀ مفرط از دارائی­ها موجب تلف کردن عایدی­های شرکت می­شود. وی پیش­بینی نمود که افزایش اهرم، مدیران را منضبط کرده و رفتارهای فرصت­طلبانه آنها را کمتر می­کند، به این دلیل که بازپرداخت بدهی، وجه نقد اضافی کمتری را برای مدیران باقی می­گذارد.

2- کلاگ و کلاگ (1991): در تحقیق خود تحت عنوان "تقلب، حساب آرایی، قصور در صورت­های مالی" انگیزه اصلی مدیریت را در دستکاری سود، تشویق سرمایه­گذاران برای خرید سهام شرکت و به تبع آن افزایش ارزش بازار آن بیان کرده­اند.

3- سوینی (1994): سوینی در تحقیق خود تحت عنوان "تخلف از قرارداد بدهی و پاسخ­گویی حسابداری مدیران" به این نتیجه رسید که افزایش اهرم یا بدهی­ها توان شرکت­ها را برای مدیریت سود افزایش می­دهد، زیرا مدیران شرکت انگیزه بیشتری دارند تا از طریق مدیریت سود، اعتبار دهندگان را راضی نگهدارند.

4- فادنبرگ و تیرول (1995): فادنبرگ و تیرول در تحقیق خود درباره "تئوری هموارسازی سود و سهام بر مبنای اجاره­ها" ذکر کرده­اند که هموار سازی سود موجب می­شود، سرمایه­گذاران احتمال ورشکستگی را کمتر از واقع ارزیابی کنند.

5- کاسانن، کینونن و نیسکانن (1996): کاسانن و همکاران در تحقیق خود دربارۀ "سود سهام مبتنی بر مدیریت سود" به این نتیجه رسیده­اند که یکی از دلایل مدیریت سود، فرار مالیاتی است.

6- داروغ، پورجلالی، و سوداگران (1988): داروغ و همکاران در تحقیق خود تحت عنوان "مدیریت سود در شرکت­های ژاپنی" به این نتیجه رسیده­اند که انگیزه اصلی مدیریت سود، کاهش هزینه­های قراردادهای بدهی و کاهش هزینه­های سیاسی همچنین افزایش پاداش مدیران می­باشد.

7- گیدری و همکاران (1999):گیدری و همکاران در تحقیق خود درباره "طرح­های پاداش بر مبنای سود و مدیریت سود به وسیلۀ مدیران واحدهای تجاری" به این نتیجه رسیدند که مدیران واحدهای تجاری برای حداکثر کردن پاداش­های کوتاه­مدت خود سود شرکت­ را مخدوش می­سازند و به این منظور از اقلام تعهدی اختیاری استفاده می­کنند.

8- یون و میلر (2001): یون و میلر در تحقیق خود تحت عنوان "جریان وجود نقدی حاصل از فعالیت­های عملیاتی و مدیریت سود" نیز به این نتیجه رسیدند که انگیزه­ اصلی مدیریت سود کاهش هزینه­های قراردادهای بدهی و افرایش پاداش مدیران می­باشند.

9- بارتون وسیمکو (2002): بارتون در تحقیق خود به بررسی موضوع "ترازنامه به عنوان محدودیت مدیریت سود" نشان داده­اند که مدیریت سود در دوره­های بعدی به نوع و مقدار اقلام تعهدی که دردوره­های قبل مورد استفاده قرار گرفته است، وابسته می­باشد، زیرا اثر اقلام تعهدی به گذشته برمی­گردد.

10- مارکات و ویدمن (2004):مارکات و ویدمن در تحقیق خود دربارۀ "اثر مدیریت سود بر ارتباط ارزشی اطلاعات حسابداری" دریافتند که شرکت­ها جهت کنترل سودشان از اقلام تعهدی مختلفی با اهداف گوناگون استفاده می­کنند.

11- فیشر و استوکنت (2004): تحقیق فیشر و استوکنت تحت عنوان " افر سفته­بازی سرمایه­گذار بر مدیریت سود" مبین این است که مدیران می­توانند سود گزارش شده را به وسیلۀ بعضی هزینه­ها مخدوش سازند.

12- آجینکا، بوجراج و سنگوپتا (2005): آجینکا و همکاران در تحقیق خود درباره "ارتباط مدیران برون سازمانی، سرمایه­گذاران نهادی، خواص پیش­بینی­های مدیریت سود" به این نتیجه رسیدند که شرکت­ها برای اجتناب از گزارش سود هر سهم کمتر از سودهای پیش­بینی شده، اقدام به مدیریت سود می­­کنند.

13- آدابشن (2005): آدابشن تحقیقی در زمینه تأثیر افزایش عمده اهرم مالی، بر هموار سازی سود در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار نیویورک انجام داد. نتایج حاصل از تحقیق نشان می­دهد که افزایش عمده بدهی­ها (اهرم) باعث کاهش رفتارهای فرصت­طلبانه و همچنین موجب کاهش مدیریت سود در شرکت­­ها با جریانات نقدی آزاد بالا می­شوند. طبق نتایج این تحقیق، وجود بدهی باعث می­شود که مدیران جهت پرداخت اصل و بهره­ بدهی­های جریان­های نقدی آزادی کمتری در دست داشته باشند. لذا نتوانند سرمایه­گذارای­های غیربهینه انجام دهند.

14- مشایخی و همکاران (1385): مشایخی و همکاران در تحقیق خود، نقش اقلام تعهدی را در مدیریت سود بررسی نموده­اند. نتایج این تحقیق حاکی از آن است که در شرکت­های مورد مطالعه مدیریت سود اعمال شده است. در واقع مدیریت این شرکت­ها به هنگام کاهش وجه نقد حاصل عملیات اقدام به افزایش سود از طریق افزایش اقلام تعهدی اختیار کرده­اند.

نوروش، سپاسی و نیکبخت (1384): نوروش و دیگران به بررسی مدیریت سود در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختند. نتایج بیانگر این مطلب است که شرکت­های بزرگ اقدام به مدیریت سودنموده­اندوانگیزه مديريت سود با افزايش بدهي بيشتر ميشود.

3-1. بيان مسئله

بورس اوراق بهادار تهران، مكاني براي تجهيز پس اندازها و هدايت آن به سمت سرمايه گذاري مولد و مفيد محسوب مي شود. بنابراين اين، مطالعه پيرامون موضوع هاي مرتبط با اين سازمان از اهميت ويژه اي برخوردار است(خدابنده ودستگير، 1381،10). سود به عنوان يكي از مهمترين اقلام تأثير گذار در تصميم گيري استفاده كنندگان از صورتهاي مالي است. اين قلم از صورتهاي مالي (سود) را مي توان از جنبه هاي مختلفي از جمله طبقه بندي هاي متفاوت در صورت سود و زيان از نظر عملياتي و غير عملياتي بودن، مستمروغير مستمر بودن و يا بررسي ميزان نقدي و تعهدي بودن سود مورد بررسي قرار داد. زيرا امكان تكرار پذيري سود ديدگاه سرمايه گذاران را نسبت به خريد يا فروش اوراق بهادار و يا نگهداري آن تحت تأثير قرار مي دهد. يكي از عواملي كه قابليت استمرار سود به آن بستگي دارد ميزان نقدي و تعهدي بودن سود مي باشد.        

سود گزارش شده از جمله اطلاعات مالي مهمي است كه در هنگام تصميم گيري توسط افراد در نظر گرفته مي شود. تحليلگران مالي عموماً سود گزارش شده را به عنوان يك عامل برجسته در بررسي ها و قضاوتهاي خود مد نظر قرار مي دهند. سرمايه گذاران معتقدند كه سود ثابت در مقايسه با سود داراي نوسان، پرداخت سود تقسيمی بالاتري را تضمين مي كند. همچنين سود به عنوان يك معيار مهم از ريسك كلي شركت قلمداد مي شودو شركتهاي داراي سود هموارتر(هموارسازي سود)[1] داراي ريسك كمتري مي باشند. بنابراين شركتهايي كه از سود ثابتي برخوردارند بيشتر مورد علاقه سرمايه گذاران بوده و از نظر آنها محل مناسبتري براي سرمايه گذاري محسوب مي شوند.

و....